高盛下调美联储2025年降息预测：通胀回落趋势仍在持续，但仍需关注潜在风险

近日，高盛发布报告，下调了对美联储2025年降息的预测，从之前的100个基点降至75个基点。这一调整基于对通胀走势的最新评估，报告认为市场对通胀反弹的报道有所夸大。

报告详细分析了核心个人消费支出（PCE）通胀数据。数据显示，去年9月至11月，核心PCE通胀年化升幅为2.5%，略高于前三个月的2.3%，但低于2.8%的按年升幅。高盛认为，这一数据表明通胀水平仍符合持续回落的趋势。此外，经过达拉斯联储调整的平均PCE通胀数据显示，去年9月至11月的年化PCE通胀为2.4%，11月份的数据更是降至1.8%，进一步印证了通胀回落的迹象。

值得关注的是，高盛报告还分析了劳动力市场。报告指出，随着劳工市场紧缩程度逐渐恢复至2017年的水平，薪资增长年率已放缓至3.9%，处于3.5%至4%的范围内。高盛预测，如果未来数年生产力增长保持在1.5%至2%，那么这将与2%的通胀目标相符。

然而，尽管高盛对通胀回落趋势持乐观态度，但仍需关注潜在风险。例如，地缘政治风险、能源价格波动以及全球经济复苏的不确定性，都可能对通胀走势产生影响。此外，美联储的货币政策调整也需要持续关注，其对通胀和经济增长的影响将是复杂且多方面的。

总而言之，高盛下调美联储降息预测反映了其对通胀走势的最新研判。虽然通胀回落趋势仍在持续，但潜在风险依然存在，未来经济走势仍存在不确定性。投资者和市场参与者需要密切关注相关数据和政策变化，以更好地应对未来的挑战。

区块链相关分析：

虽然本文主要讨论宏观经济，但我们可以从区块链技术的角度来分析其与通胀的关系。区块链技术具有去中心化、透明、安全等特点，这可以提升经济活动的效率和透明度。在未来，基于区块链的金融科技应用，例如稳定币和去中心化金融（DeFi），可能对货币政策和通胀控制产生一定影响。例如，稳定币的广泛应用可能会降低对法币的需求，从而影响货币政策的效力。而DeFi应用则可能提供新的金融工具和服务，改变资金流动和分配的方式，进而影响通胀水平。

当然，区块链技术对通胀的影响是一个长期且复杂的过程，需要进一步研究和探讨。但可以肯定的是，随着区块链技术的发展和应用，其对宏观经济的影响将越来越显著。