最高法与证监会联合发布上市公司破产重整新规：六大亮点解读

近日，最高人民法院和中国证监会联合发布了《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》及《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项（征求意见稿）》，对上市公司破产重整领域进行了全面规范。新规旨在规范与发展并举，总结近年来实践经验，明确市场预期，促进上市公司破产重整的顺利推进。

新规的六大亮点如下：

加强司法与监管协作: 新规强调司法与监管部门的密切配合，必要时启动会商机制，共同打击损害债权人和中小投资者利益的行为。
着眼于经营能力恢复: 重整方案应回归产业经营，关注公司长期经营能力的恢复和改善，而非仅仅是短期风险化解。
明确上市公司重整预期: 新规明确了不具备重整价值上市公司的具体情形，例如存在重大违法退市或规范类退市情形的公司，以及控股股东、实际控制人及其他关联方存在资金占用、违规担保等问题且拒不整改的公司。
强化信息披露及内幕交易防控: 新规对信息披露的责任主体、范围和要求进行了细化，并强调信息一致性，同时加强内幕交易防控，防止内幕信息泄露。
提出重整方案规范要求: 《指引》明确资本公积转增比例不得超过每十股转增十五股，重整投资人获得股份的价格不得低于市场参考价的50%，并对股份锁定期进行了规定。
加强重整计划的执行监督: 新规明确了重整计划执行完毕的标准、期限，强调严格执行重整计划，并加强监督，确保重整计划的有效执行。

总而言之，新规的出台将有助于规范上市公司破产重整程序，保护投资者权益，促进资本市场健康发展。它并非适用于所有经营困境的上市公司，而是针对那些仍有拯救希望，但需要通过重整恢复经营能力的企业。在地方政府的大力支持下，通过市场化、法治化手段，最大限度地盘活经济要素和资源，避免风险蔓延。