中国12月PMI数据解读：制造业扩张步伐略放缓，非制造业景气水平提高

国家统计局近日发布的数据显示，2024年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比11月下降0.2个百分点，但仍连续三个月保持在临界点以上，表明制造业继续保持扩张态势，只是扩张步伐略有放缓。非制造业商务活动指数则为52.2%，比11月上升2.2个百分点，景气水平明显提高。

制造业：扩张态势持续，但面临挑战

制造业PMI虽然保持在扩张区间，但其内部结构显示出一些值得关注的方面。生产指数和新订单指数均高于临界点，表明生产和市场需求保持扩张，但增速有所放缓。原材料库存指数和从业人员指数低于临界点，暗示企业可能面临库存压力和用工成本的挑战。

从企业规模来看，大中型企业PMI高于临界点，对制造业整体保持扩张发挥了重要支撑作用。而小型企业PMI则低于临界点，景气度有所回落，这可能与中小企业融资难、抗风险能力弱等因素有关。

行业方面，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、通用设备、电气机械器材等行业表现突出，产需增长较快。这与消费品以旧换新政策以及传统节日临近等因素密切相关。然而，制造业出厂价格持续收缩，市场竞争激烈，价格低迷可能对部分行业企业盈利构成挤压，影响其扩张生产和投资的意愿。

展望未来，虽然2025年初制造业活动可能受到传统节日等因素的影响出现一定波动，但前期出台的一系列刺激经济政策仍有较大的释放空间，预计制造业市场需求有望逐步复苏。房地产市场的企稳迹象、高技术装备制造业的持续高景气度以及海外需求的韧性，都将为制造业活动带来积极的影响。

非制造业：景气水平明显提升，服务业表现亮眼

2024年12月，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，均比11月大幅上升，表明非制造业景气水平明显提高。服务业商务活动指数更是达到了2024年4月以来的高点，扩张步伐加快。

建筑业也表现强劲，商务活动指数大幅上升，新订单指数更是自2024年以来首次升至扩张区间，表明建筑业企业新签订合同量有所增加。建筑业企业对近期行业发展信心也持续增强。

非制造业景气度提升，与国内大规模逆周期调节政策效果显现、市场预期改善、促消费政策带动消费和服务需求扩张，以及金融市场情绪回暖等因素密切相关。政府债券发行提速并加快项目落地，也推动了建筑业活动的扩张。

区块链技术的潜在应用

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未来，随着区块链技术不断成熟和完善，其在宏观经济管理和产业发展中的应用将更加广泛和深入。