骑士乳业股东减持与业绩下滑：北交所“乳业第一股”的隐忧

近日，骑士乳业(832786)公告引发市场关注：第二大股东田胜利计划减持不超过200万股，占总股本的0.9567%。这是否预示着这家曾被誉为“北交所乳业第一股”的公司面临着新的挑战？

减持背后的信号：业绩增速放缓与盈利依赖政府补贴

田胜利此次减持套现约1450万元。虽然公告并未说明减持原因，但结合骑士乳业近期的业绩表现，我们不难看出一些端倪。2023年，骑士乳业登陆北交所后业绩亮眼，营收同比增长32.55%，归母净利润同比上涨31.03%。然而，进入2024年，其业绩增速明显放缓，甚至出现营收和净利双双负增长的现象。三季报显示，前三季度营收同比下滑5.52%，归母净利润同比下降86.16%。

公司解释称，业绩下滑主要是因为终端产品销售价格下降，处置生物性资产损失和套期保值业务亏损。值得注意的是，投资收益亏损高达3867.49万元，主要源于期货交易亏损。更令人担忧的是，骑士乳业的盈利能力存在较大依赖政府补贴的现象。2023年，政府补贴占净利润比例高达44.98%。如果扣除政府补贴以及税收减免，骑士乳业的真实盈利能力远不如表面数据那般亮眼。

区块链技术应用的可能性与挑战

在当前的市场环境下，骑士乳业可以探索区块链技术来提升其运营效率和透明度。例如，利用区块链技术建立一个可追溯的奶制品供应链，确保产品质量和来源的透明化，提升消费者信任度。这不仅能提高产品溢价能力，还能在一定程度上应对价格竞争压力。此外，区块链技术还可以用于优化内部管理，提高供应链的协同效率，降低运营成本。

然而，应用区块链技术也面临着一些挑战。首先，需要投入一定的资金和技术力量进行系统搭建和维护。其次，需要与上下游企业建立合作，共同构建区块链生态系统。最后，还需要解决数据安全和隐私保护等问题。

未来展望：挑战与机遇并存

骑士乳业作为北交所的上市公司，其发展受到多重因素的影响。在宏观经济下行压力、行业竞争加剧等挑战下，公司需要积极调整经营策略，提升核心竞争力。减持事件也提醒我们，关注公司业绩的可持续性至关重要。虽然区块链技术为骑士乳业提供了新的发展机遇，但需要公司谨慎评估其可行性和风险，稳步推进技术应用，才能在市场竞争中立于不败之地。

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